Variable annuity
La variable annuity (VA) - in italiano "rendita variabile" - è una polizza assicurativa a contenuto finanziario.
Caratteristiche modifica
Le variable annuities si propongono i seguenti obiettivi:
- Lasciare piena libertà all'investitore nella scelta del fondo "unit" su cui investire (obbligazionario, azionario, ecc.)
- Vendere all'investitore una garanzia assicurativa in maniera diretta e separata rispetto al fondo "unit", e in maniera estremamente trasparente. In pratica, la garanzia ha un certo costo chiaramente esplicitato dall'assicuratore, che copre l'investitore da uno o più dei seguenti rischi:
- morte dell'investitore/assicurato;
- riscatto in un momento predeterminato (es., dopo 5, 10 e 15 anni);
- scadenza contrattuale (es., al 20º anno);
- stacco di cedole in momenti predeterminati;
- rischio longevità ("longevity risk"), attraverso l'assicurazione di una rendita vitalizia di importo iniziale predeterminato.
La copertura consiste nell'assicurare il capitale investito o una rendita, e a volte anche una certa rivalutazione, fissa (o "ratchet") oppure variabile (o "rider").
Ovviamente, più la garanzia è alta (in termini di importi) e/o estesa (in termini di eventi coperti, tra quelli elencati), più essa risulterà costosa per l'investitore.
Le VA sono prodotti assicurativi/finanziari dall'alto contenuto assicurativo. Sono complessi per gli assicuratori da costruire (richiedono una vasta conoscenza della popolazione di riferimento in relazione agli eventi assicurabili, e quindi anche un'ottima statistica relativamente a tali eventi), ma sono molto semplici e trasparenti per gli investitori. Offrono una garanzia, ad un prezzo chiaro ed esplicito, la cui finalità è quella di consentire all'investitore di stare sul mercato, beneficiando di fasi rialziste e nel contempo non dovendo temere perdite in tutti i casi in cui le somme assicurate vengano riscattate per uno degli eventi coperti dalla garanzia.
Diffusione modifica
Il primo paese che ha visto una massiccia commercializzazione di VA sono stati gli USA, a cui è seguito il Giappone. Le VA stanno ora prendendo piede anche in Europa: Francia, Spagna e Germania hanno già assistito a un primo sviluppo del mercato. In Italia sono stati commercializzati da ALLIANZ, AXA e da Assicurazioni Generali.
