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Per tenere conto delle irregolarità nei livelli di emissione di CO<sub>2</sub> che possono verificarsi annualmente a causa di condizioni climatiche estreme (come inverni molto rigidi o estati molto calde), le quote di emissione per ogni impianto soggetto allo schema sono rilasciate per un periodo pluriennale: tale periodo è chiamato periodo di scambio (''trading period''). Il primo periodo di scambio è iniziato nel [[gennaio]] [[2005]] e terminato nel [[dicembre]] [[2007]]; le quote di emissione riferite a tale periodo non possono essere utilizzate nei periodi successivi.
 
Il secondo periodo di scambio è iniziato a [[gennaio]] [[2008]], e si protrarrà fino a [[dicembre]] [[2012]].
Since January 2008, the 2nd Trading Period is under way which will last until December 2012.
Attualmente, il sistema prevede che ciascun impianto riceva le proprie quote di emissione dal Piano di Assegnazione Nazionale (PNA) stabilito dai governi nazionali. Oltre a ricevere una quota di emissione iniziale, un operatore può acquistare quote europee e internazionali. Se un operatore è riuscito a ridurre le proprie emissioni di CO<sub>2</sub>, può vendere parte delle proprie quote traendone un profitto.
Currently, the installations get the trading credits from the NAPS (national allowance plans) which is part of each country's government. Besides receiving this initial allocation, an operator may purchase EU and international trading credits. If an installation has performed well at reducing its carbon emissions then it has the opportunity to sell its credits and make a profit. this allows the system to be more self contained and be part of the stock exchange without much government intervention.{{Citation needed|date=July 2009}}
 
Nel gennaio 2008, la [[Commissione Europea]] ha proposto dei cambiamenti al sistema, fra cui l'assegnazione delle quote da parte di una autorità europea invece che tramite i Piani di Assegnazione Nazionali, la messa all'asta di una percentuale più grande (+ 60%) di quote, invece di assegnarle gratuitamente, e l'inclusione di altri gas serra, fra cui l'[[ossido di diazoto]] e i perfluorocarburi. <ref name="EC 2008"/> Tali emendamenti sono ancora in fase propositiva, ed è probabile verranno approvati a partire da [[gennaio]] [[2013]], ossia nel corso del terzo periodo di scambio.
 
In January 2008, the [[European Commission]] proposed a number of changes to the scheme, including centralized allocation (no more national allocation plans) by an EU authority, a turn to auctioning a greater share (60+ %) of permits rather than allocating freely, and inclusion of other greenhouse gases, such as [[nitrous oxide]] and [[perfluorocarbons]].<ref name="EC 2008"/> These changes are still in a draft stage; the mentioned amendments are only likely to become effective from January 2013 onwards, i.e. in the 3rd Trading Period under the EU ETS.
Also, the proposed caps for the 3rd Trading Period foresee an overall reduction of greenhouse gases for the sector of 21% in 2020 compared to 2005 emissions. The EU ETS has recently been extended to the airline industry as well, but these changes will not take place until 2012.<ref>[http://www.nytimes.com/2008/10/25/business/worldbusiness/25emissions.html?scp=3&sq=airlines%20emissions&st=cse Europe Forcing Airlines to Buy Emissions Permits], The New York Times, October 24, 2008</ref><ref name="EC 2007">[http://europa.eu/press_room/presspacks/energy/comm2007_02_en.pdf Limiting global climate change to 2 degrees Celsius - The way ahead for 2020 and beyond], Communication from the Commission to the Council, the European Parliament, the European Economic and Social Committee and the Committee of the Regions, Brussels, 10 October 2007.</ref>