Bolla speculativa: differenze tra le versioni
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In [[economia]] si definisce '''bolla speculativa''' una particolare fase di un qualsiasi [[mercato]] caratterizzata da un aumento considerevole e ingiustificato dei [[prezzo|prezzi]] di uno o più [[beni]], dovuto ad una crescita della [[domanda e offerta|domanda]] repentina e limitata nel tempo.
Generalmente si parla di bolla speculativa con riferimento a [[mercati finanziari]], nei quali vengono trattate [[Azione (finanza)|azioni]], [[Obbligazione (finanza)|obbligazioni]] e [[Strumento derivato|titoli derivati]]. Ma la storia delle bolle insegna che sono stati frequenti i casi di bolle speculative che hanno riguardato [[beni]] materiali, come gli [[immobile|immobili]]. Alla fase di nascita e di crescita della bolla segue poi la fase di "scoppio" che tende a ripristinare i valori originari del bene in questione.
== Come nasce una bolla ==
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Quando il valore dei titoli scende repentinamente e si assiste a un cambiamento radicale delle prospettive economiche retrostanti, si parla di scoppio della bolla speculativa.
L'eccesso di acquisto di un diritto, infatti, ad un certo punto si arresta. Le cause possono essere almeno tre:
* è difficile trovare nuovi investitori disposti ad acquistare ulteriori diritti ad un prezzo che nel frattempo è diventato elevato;
* chi ha comperato diritti in precedenza è spinto a vendere i titoli per monetizzare il guadagno;
* le ottimistiche prospettive di guadagno precedentemente formulate possono essere riviste e ridimensionate.
Alla fase di crescita dei valori segue dunque una fase opposta, durante la quale si assiste ad un calo considerevole delle quotazioni. All'eccesso di vendite contribuiscono la consapevolezza che, di fronte a prospettive economiche meno ottimistiche, i valori dei titoli trattati sono destinati a calare e la volontà di molti possessori di titoli di cederli prima che si verifichino ulteriori diminuzioni del valore.
== Le fasi ==
Secondo alcune teorie, il mercato finanziario si evolve per fasi cicliche più o meno regolari:
# '''Fase di accumulazione''': a crescita piuttosto moderata e regolare e caratterizzata da [[volumi]] in aumento e relativamente elevati; è una fase in cui si cominciano a muovere [[capitali]] di [[operatori istituzionali]].
# '''Bolla speculativa''': durante questa fase il [[mercato]] prende una direzione decisamente rialzista e molti operatori, anche medio-piccoli, si inseriscono nel mercato. A questa fase, che porta i corsi azionari molto in alto con prezzi gonfiati, segue un periodo breve di ulteriore aumento dei valori di [[mercato]] in cui gli investitori istituzionali cominciano ad alleggerire le posizioni vendendo agli investitori occasionali.
# '''Scoppio della bolla''': un crollo improvviso del [[mercato]], molto spesso collegato a pretestuosi motivi quale, recentemente, l'[[11 settembre 2001]]. Tale crollo di solito riporta i valori di mercato indicativamente ai valori originari di inizio [[Ciclo economico|ciclo]] facendo perdere agli investitori non istituzionali gran parte del [[Capitale (economia)|capitale]] investito. All'esplosione della bolla speculativa è legato anche il tema della falsificazione del [[Falso in bilancio|bilancio]] e del [[sistema premiante]] dei manager, in particolare il meccanismo delle [[stock option]].
== Elenco di bolle speculative ==
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